經濟數據、股市皆落後4個月，下半年將繼續「追漲」

●股市往往領先經濟3-6個月：從去年10月中國股市率先落底，至今年中國Q2經濟成長回至10%以上，約差距6個月時間，比照新興歐非中東，其實亦為相同情況。

●新興歐非中東Q3-Q4有可能回至擴張，引領市場追漲空間：此波新興歐非中東股市及經濟指標在新興市場相對落後，但預期9-10月各指標也將逐步跟隨其它市場回至擴張水準，預期落後的股市也將有追漲行情。

預期資金動能將逐步轉進

●上半年新興市場資金流入已達2006年水準：根據EPFR統計，至7月中新興市場基金淨入已達2006年全年水準，亦達去年淨流出的6成以上。

●區域資金將有機會跟上：根據美林經理人調查指數，今年上半年雖然大量資金流入新興市場，但在新興歐非中東上多為減碼，而區域基金更只有高點的40%不到，因此當資金持續回流下，新興歐非中東將成為首選。