時值財報公佈旺季，不少上市櫃公司已陸續公布第2季與半年報。就目前已公布的半年報表現來看，大多數公司表現多優於預期；因此，現階段投資人應回歸企業基本面，並以半年報數字作為參考依據，挑選半年報獲利表現優於預期，但股價漲幅相對落後的標的。匯豐中華研究團隊在此列舉三項財報指標，供投資人參考。

財報數字會說話，金玉敗絮無所遁形

檢視財報，可從每股稅後盈餘、稅後純益金額，以及營業利益率等指標著手。檢視今年上半年各公司的每股盈餘獲利表現，呈現電子股優於傳產股、智慧產業優於製造業，以及小型股優於大型股等三大趨勢。至於在概念上，則以連接中國內需概念的IC設計，以及和宅經濟發燒有關的遊戲類股較為突出；另外，關鍵零組件也有不錯的表現。

稅後純益數字亮眼，代表在不景氣下還能創造不錯的獲利表現。從目前陸續公佈財報的企業來看，多半都是歷經幾次景氣多空循環的產業龍頭指標股，因為這些族群抵抗景氣寒流的能力較高。不過這次也發現，智慧產業開始加入獲利王行列，包括最夯的遊戲族群，及題材性強的觸控面版。

營業利益率則代表公司成本管理能力的指標。上半年表現最好的是散裝航運，主要是因長單效應，加上變動成本最低，使得類股上半年受景氣影響較小，若長單的接單比例越高，則代表今年營業利益越穩定，未來半年獲利可望持續成長。

類股財報表現各異，審慎觀察穩健佈局

至於在操作面上，匯豐台灣精典基金經理人表示，上半年漲幅相對落後，但半年報表現亮眼的族群（如塑化類股）會是比較值得佈局的標的；此外，晶圓代工財報良好，加上下半年展望樂觀，也值得投資人留意。NB及其零組件、觸控面板、遊戲軟體，以及汽車及橡膠等族群，財報表現也不弱，但因上半年漲幅明顯，若有意投資，則可遇股價拉回時進場承接。

至於近期股價強勢的LED族群，雖然財報表現並不特別令人驚豔，但因中長線展望良好，近期持續吸引買盤進駐，投資人可長線觀察。至於觀光與太陽能族群，由於半年報數字欠佳，投資人應提防財報對股價可能形成的壓力。