重點摘要：
市場回顧－美股受財報利多激勵，呈現上揚走勢，但經濟復甦仍有不確定因素；亞股則因擔憂中國貨幣緊縮政策而拉回修正。受經濟數據不佳與漲多回檔影響，高收益債與新興市場債短期呈現整理格局。 
市場展望－全球採購經理人指數持續好轉，但高失業率及信用緊縮情形依然抑制消費需求。以區域來看，美國寬鬆政策有助資金行情發酵，新興亞洲作為全球經濟火車頭態勢明顯。 
操作策略－對股票市場轉為中立態度，區域方面仍減碼成熟市場，加碼具成長動能之新興市場。債市方面，加碼可平衡投資風險的美國公債，高收益債及新興市場債因利差尚有收斂空間，待價格回檔將逢低進場買入。 
市場回顧：

美股利多不斷，但變數亦存在
美國股市8月份持續受惠於企業財報、信心指數、新屋開工率好轉等利多消息而往上續攻，增強投資人對美國經濟走出衰退的預期；另一方面，家庭消費支出與就業市場仍未回溫，為股市增添不確定變數。
亞股跟隨中國股市修正

中國股市於8月初創反彈波段新高後，面臨強大賣壓，指數再次摜破3000點支撐，波段跌幅逾20%，為低檔反彈以來首度面臨重大修正，主要因市場對中國貨幣政策可能趨緊的擔憂，其他亞股表現亦遭到拖累。
高收益債與新興市場債短期呈現整理格局

債市方面，8月初受股市持續走揚影響，激勵高收益債券及新興市場債表現；但之後受美國零售銷售與歐洲工業生產意外下降的影響，全球公債再度成為資金避風港，高收益債與新興市場債短期呈現漲多回檔整理格局。