股市展望：全球經濟復甦態勢逐漸明顯

1、就經濟面而言，各國7月份採購經理人指數（PMI）均呈現大幅翻揚，顯示全球離復甦的路程又往前邁向一步。此外，製造業受庫存回補效應影響而出現明顯反彈，房屋銷售亦有所改善。需注意的是，高失業率和信用緊縮仍將抑制內需成長。
2、美國方面，儘管經濟及金融市場狀況已逐步改善，但FED利率仍可能在一段較長時間內，繼續維持在接近零的水平，量化寬鬆政策方向將有助於資金行情發酵。
3、中國第二季GDP成長大幅成長至7.9%，主要來自內需消費成長，抵銷歐美市場的出口下滑影響。其他亞洲國家如印度及印尼經濟成長動能亦強勁，新興亞洲作為全球經濟火車頭態勢明顯。 
債市展望：高收益債及新興市場債利差將持續收斂，長期投資價值浮現

1、全球金融海嘯已過，高收益債長期投資價值浮現。截至7/16日已有9,800萬美元淨流入高收益債券共同基金。預期債券違約率將進一步攀升，但市場已事先反應。
2、目前面臨之風險為較低的回復率可能再度推升債券違約率。然而，待漲勢休息整理後，利差將進一步收斂，有助高收益債後市表現。
3、新興市場主權債之信用利差快速縮窄，長期而言，信用等級較佳之新興市場債仍持續具吸引力，隨著全球經濟復甦與流入新興市場之資金，利差可能進一步下滑。