根據紐約時報報導，去年在雷曼兄弟倒閉造成股市重挫之際，公開為文鼓勵投資人逆勢進場買股的股神巴菲特，現在開始有「出美股、進美債」的動作。這位素來倡導危機入市的「奧馬哈先知」一年前大膽買進許多大賣資產的上市公司股票而獲利豐碩，如今卻選在美股多頭氣盛之際開始退場，並再度加碼債市；究竟，股神的用意何在？想跟著他腳步的投資人，又該如何操作？
債券只能空頭玩？其實你只懂一半

傳統上，債券是景氣不佳或降息期間的首選，而當景氣邁向復甦或升息時，資產配置就會陸續由債市轉向股市；不過事實上，隨著景氣衰退期接近尾聲，高收益債券與新興市場債券的上漲力道，並不輸全球股市，反而成為想參與景氣復甦動能，又不想承受股市大幅波動的資金首選。
匯豐雙高收益債券組合基金經理人表示，目前佈局債市可把握「三債匯流」的原則，也就是結合高收益債券、新興市場債券以及投資等級公司債等不同債券種類的固定收益商品，既能穩中求勝，也不錯失景氣復甦行情。
雙高債券功能互補，有助發揮跟漲抗跌效果

高收益債公司多數位於歐美國家，而新興市場債則是隸屬新興市場；因此，兩者不僅具有區域互補特性，也具有幣別互補特色；因此，若能機動調整這兩類債券的投資比重，便可善用這種互補性，發揮跟漲抗跌的效果。
至於投資等級債券，由於目前的信用利差已逐漸收斂至正常水準，未來收斂空間逐漸減小，不過與新興市場債、高收益債相比，投資等級債券與雙高債券的相關性均低，相互搭配可緩衝高收益債、新興市場債的投資風險，組合成相對穩健的債券配置。