重點摘要：
市場回顧－短期內全球升息機會不大，公債殖利率目前處於低檔區間盤整；在經濟回溫與利差收斂效應發酵的激勵下，投資等級公司債、高收益債與新興市場債皆有不錯表現。
市場展望－短債殖利率維持低檔盤整，長債波動相對較大；投資等級債利差有進一步收斂空間；歐洲高收益債價格較美國高收益相對合理；新興市場債受惠債信評等調升，持續穩定表現。 
操作策略－本基金將以投資等級公司債為短期投資主軸，而公債部位考量未來獲利空間與中長期價格波動風險，將視殖利率水準調降持有部位。
觀察利差收斂與市場流動性，逐步增持高收益債，優先加碼歐洲高收益債；視利差收斂與美元走勢，增加當地計價新興市場債部位。    
市場回顧：公債殖利率持續低檔盤整；投資等級公司債、高收益債與新興市場債表現佳
1、 在歐洲央行聲明其不升息的立場後，公債指數隨之上揚，但由於經濟數據持續轉佳，目前美國10年期公債殖利率在3.5%附近區間整理。
2、全球經濟狀況逐步趨穩、信貸市場明顯回溫、投資等級市場供給明顯低於需求，投資等級債券利差持續收斂。
3、近期風險性債券利差鈍化，價格走勢震盪，但在低率環境中，高債息的高收益債與新興市場債仍具吸引力，且市場預期經濟數據逐漸好轉，上季表現亦相當亮眼。
公債展望：短期升息機率不大，殖利率將維持低檔盤整