平衡資產組合，投資的必修學分

過去俄羅斯靠著大賺油錢，成為去年上半年最抗跌的股市之一，但對石油出口的高度依賴卻緊掐住俄羅斯的經濟命脈，這也讓一般投資人對俄羅斯普遍存在著「風險很高」的印象，但看好新興市場卻完全忽視俄羅斯的機會成本往往也是一種風險；因此，如何善用俄羅斯的投資特性為資產組合加分，將是重要的課題。

考慮不確定因素，投資俄羅斯有撇步

匯豐金磚動力基金經理人表示，目前新興市場股票本益比約在長期平均水準，使得新興市場股市的投資熱潮暫歇，呈現換手現象，MSCI 金磚四國指數8月時也受到中國貨幣政策微調之疑慮影響，引發獲利了結賣壓，但由於俄羅斯漲幅仍未達滿足點，在股市深具價值的前提下，建議可逐步微幅加碼，但短線上俄羅斯仍面臨部份不確定因素，包括經濟衰退與金融體系的疑慮，將使股價波動風險程度升高。

投資人若想參與俄羅斯股市的漲勢，又要降低波動，積極型投資人可透過金磚、新鑽等概念的新興市場基金介入，更穩健的投資人則不妨以股、債配置的新興市場平衡基金，把俄羅斯放進投資組合裡，既有機會參與俄羅斯的漲幅，又能降低較高的波動度。