經理人表示，相較於去年僅針對外資債市投資人課以1.5%稅額，此次巴西最新祭出的稅制降溫力道較去年更強，不僅課以2%的稅額，更從去年僅對外資針對債券部位課稅，今年擴大至股市部位。不過，研判巴西政府的鐵腕降溫行動，應非要讓里耳貶值，而只是意圖減緩其升值速度，避免股、匯市過熱，此舉不但有助於出口產業，更有利中長線巴西金融市場發展。
巴西長線展望仍佳，多方資金待回檔伺機投入
從資金面來看，巴西聖保羅指數短期內可能受政策影響而波動加劇，由於外資已連續3個月買超巴西股市，今年以來，外資買超金額已超過100億美元，也成為推升巴西股市最大動能；這次巴西財政部針對外資課稅，明顯是針對外國游資進入巴西股、債與匯市進行炒作，預期對巴西金融市場帶來溫和的降溫作用。短線上，巴西股市不排除將進入盤整階段，不過由於基本面佳，巴西內資以及先前錯過巴西大漲機會而持股偏低的國外投資人，均極有可能藉著本波回檔修正伺機進場佈局。
經理人指出，巴西總經環境展望相當健康，中長線仍具投資價值。市場預估GDP將由2009年的-1%大幅成長至2010年的5%，企業獲利成長將達25%，高於新興市場成長率平均值的20%左右，企業獲利成長強勁；此外，穆迪甫調升巴西主權信評且宣稱巴西主權信評展望正面，不排除未來有再次調高機會，有助中長期外國資金進駐。
巴西將於2014年舉辦世足賽，今年10月又取得2016年奧運主辦權，兩大國際重要賽事可望推升巴西股、債、匯市，特別是基礎建設、內需與消費商機，就長線角度來看，匯豐中華投信認為，巴西股市長多起點才剛開始。整體而言，巴西股市基本面健康，儘管外資課稅消息恐讓股市進入短期震盪，但長線展望仍佳，未來2到4週若出現回檔修正，都是極佳的進場佈局時點，中長線投資人可擇機分批逢低加碼。
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巴西--悄悄崛起中的拉美巨人：http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/HSBC_WCTS_FE/feInvest_Review/fe006-02.asp?SN=1491&Kind=4
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