●CDS 利差擴大，誰受惠？
若以CDS利差變動敏感度來估計，大和證券認為，日本東証一部指數33個產業中，其它金融服務、證券及原物料期貨、保險、不動產等產業，可望受惠CDS利差收窄。反之，橡膠製品、電力及瓦斯、非鐵金屬等懺業將受惠CDS利差擴大。不過，大部分產業對CDS利差敏感度普遍不算高，其中只有其它金融、證券及原物料期貨產業敏感度較高。
●同時考慮日圓波動、CDS 利差變動時，誰受惠？
同時考慮日圓及CDS利差變動因素時，發現大多數產業都會受到影響，尤其是當利差擴大且日圓升值時，只是各產業受影響程度有所差異。通常在利差擴大時，表示市場風險較高，股市波動加劇，防禦型產業表現較佳；而當利差收窄時，資金較容易循基本面選股。較不受到匯率及利差變化的類股大多數為防禦性產業。