●企業獲利面：美股已逐漸進入公告上季企業獲利狀況的旺季，7月份時，S&P500指數成份股約有七成的企業獲利符合或優於預期市場預期，而本次的觀察重點則仍在於營收、獲利及對第4季前景的預估。目前市場分析師對於企業獲利看法在過去數月已有逐步提升的情況，因此，預期此次財報旺季應有機會再次建立投資人對企業獲利前景樂觀的信心。在已公告的企業中，原本市場預估可能呈現虧損的“美國鋁業”，其實際數據不但優於預期，而且呈現獲利；晶片大廠英特爾的獲利也是再度優於市場預期，數據顯示，市場目前對於企業獲利預估並未太過樂觀，反而是相對保守。因此，優於預期的企業獲利將可望再次成為支撐股價表現的重要因素。
●投資價值面：目前S&P500指數股價淨值2.2倍（資料來源：Bloomberg；資料日期：2009.10.13），仍舊低於其10年期的平均值（約3倍），就投資價值面而言，目前美股仍處於低估的水準。雖然近期股價回升幅度已大，但若仔細評估基本面及價值面，美股仍俱投資價值。
基金投資策略
●成長股與價值股並重，運用動力計量模組進行選股
至10/12為止，總持股比率約94.2%，維持零匯率避險。由於總經面及企業獲利面均顯示全球正邁向復甦，因此科技產品需求可望回升，且金融業獲利也逐步獲得提升，再綜合考慮企業股價評價（valuation）及成長性（growth），目前基金持股仍偏重資訊科技、金融及健康護理類股。
基金投資建議
以長期投資的角度佈局／可搭配有紀律的定時定額方式佈局。
【摩根富林明新美國基金經理人：陳昱嘉】