看佈局：輪動行情藏機會，區域佈局中小型股效益高
美林全球經理人調查顯示，共同基金的現金水位較年初大幅降低，意味經理人現階段操作已非積極回補部位，而是強化選股與換股，更重視股票價值面與成長面水準，導致市場與產業輪動加速，單一市場投資時點拿捏更加困難，建議此時可提高區域佈局，尤其是價值面良好之中小型股，例如MSCI亞洲不含日本小型股指數7月以來表現優於單一市場，且各月份表現也相對穩健。
看方向：亞洲基本面堅實，建議觀察利率、油價和美元等三大方向
亞洲經濟基本面堅實，主要不確定因素來自歐美景氣變化，例如亞洲對外貿易正從底部回升，但何時回穩，仍視歐美消費復甦力道強弱，而市場氣氛也持續受到美國股市牽動，但我們認為，若以下三個基本方向沒有改變，則亞股市場動能仍相當良好：
1. 利率：未來3-6個月全球市場利率處於低檔。在美國聯準會尚未升息前，亞洲央行利率政策仍較審慎，避免貨幣升值壓力進一步擴大，影響出口競爭力。不過，若是明年亞洲經濟回升加速，導致物價開始上升，央行進而開始有升息動作，其對股市影響將利大於弊，意味經濟動能可望進一步成為企業的實質獲利，且升息之後也開啟股市長多格局。
2. 油價：中東地區油品具有供給彈性，國際油價料將處在每桶60美元~80美元區間水準，有助亞洲企業獲利與民間消費力道持續回升。
3. 美元匯價：美元走勢仍較弱勢格局，有利風險性資產表現。
看投資：鎖定利基型中小型企業，進一步提升區域佈局效益
JF東方小型企業基金佈局涵蓋亞洲不含日本市場，鎖定市值100億美元以下的利基型中小型股，持股數達130檔，兼顧投資機會與個股流動性，進一步提升區域佈局效益，現階段投資策略如下：