10/31是西洋萬聖節，這天不但被視為是「夏天的終結、冬天的開始」，股票市場也有「萬聖節指標」（Halloween Indicator）：每年11月至隔年4月，股市漲幅一般高於其他月份的現象。統計Bloomberg近20年資料，MSCI世界指數、新興市場指數都符合「萬聖節適合進場」理論，20年來出現正報酬的機率最少有76%、最高達86%，如果買進新興市場，半年後的平均報酬率最高甚至可達17.97%。

Trick or treat ! 搞怪指數也可嗅出市場趨勢

匯豐中華研究團隊統計，過去20年MSCI世界指數、MSCI新興市場指數都出現明顯的「萬聖節指標」現象，若在萬聖節進場抱股到隔年4月底，MSCI世界指數20年來的平均報酬率為4.84%，比5月進場抱到10月底的20年平均報酬率0.59%高出許多；MSCI新興市場、拉丁美洲與亞太指數也一樣，萬聖節進場抱半年的20年平均報酬率都在10%以上，但如果是5月進場抱半年，三個指數20年平均報酬率最高只有4.18%，甚至還出現負報酬率。

美國俗諺「Sell in May and go away（5月賣股退場）」就是源於「萬聖節指標」的投資理論，雖然萬聖節是西洋的傳統節日，不過確實有投資人認為5月該退場，直到10月萬聖節之後再進場，這種「五窮六絕、萬聖節再進場」的觀念，一般相信與暑假周期有關，有也不少人把它當成投資策略。

學術界也有對「萬聖節指標」進行統計。荷商亞太全球人壽保險投資經理人與鹿特丹Eramus大學金融學助理教授追蹤研究發現，從1970到1998年間，37個已開發及新興市場中，有36個的表現符合「萬聖節指標」，英國股市更從1694年起即有此現象，他們的研究論文發表在著名學院派出版物《美國經濟評論》2002年的12月號。

全球景氣回溫，看好循環性強且受惠於庫存回補需求的市場

不過，匯豐中華提醒，歷史只能檢驗過去，未必能預測未來，投資人倘若不知如何掌握進場時點，除了參考歷史軌跡，應從基本面、市場成長性先挑選對的標的，再透過分批進場或定時（不）定額投資方式來避開選時風險。