市場回顧：全球股市再創波段新高。台股同步走高，惟電子股先行轉弱，反映淡季之預期

10月份全球絕大部分股市均續創反彈新高，帶動台股一度突破7800點，來到9859連結9309的下降趨勢壓力線，隨後在歐美股市財報利多鈍化，外資買超轉趨保守下，由高檔拉回整理跌破月線支撐，暫時陷入拉回整理。

由於此波量能依舊不足，端看資金流向決定類股表現。而電子股在多數營收將於10月見頂情況下，提前反應淡季之預期，走勢明顯偏弱；金融股因MOU題材不斷被提起，仍維持強勢；中概族群受惠ECFA將進入磋商的利多激勵，成為本月強勢族群。

市場展望：台股短線須防漲多難以避免的修正壓力，但長線依然看好

繼中韓股市率先起漲並分別於8、9月修正後，部分亞股亦開始出現拉回情形，台股雖然有兩岸利多的題材，但仍很難避免漲多拉回的壓力。尤其近期外資轉買為賣，加權指數近期已從高檔回落並跌破月線支撐，往下向季線測試的壓力逐漸升高，但即便跌破，也可能快速收復，反而創造不錯的中長線進場點。

觀察基本面變化，仍維持2010年企業獲利優於2009年的看法，並一致認為GDP季將於第四季翻正，高點則落在明年第一季，因此長期依然看多。以歷史經驗分析，台股指數通常領先GDP一季見高，故研判第四季仍有表現。

就各類股來看，第四季為傳統電子淡季，加上多數公司營收高點落在10月，因此短期基本面面臨轉折。傳產類股第四季因有ECFA可能提前磋商及簽訂的題材，金融類股也有MOU與未來升息機率提高的加持，表現機會反而比漲多的電子股來得大。

不過，對電子股類不需過度悲觀，原因為 (1) 在中國政府大力補貼刺激買氣下，中國十一長假，終端銷售狀況較預期佳；(2) 2010年2月農曆年前鋪貨效應可以期待，且11月~4月為財報空窗期，較有築夢行情可期。因此對電子股看法雖暫時保守，但有較大幅度的拉回，建議分批加碼。