歐洲股市上週在回測季線後，在美國經濟數據好轉以及歐洲財報優於預期的帶動下，主要歐洲股市皆止穩走揚。上週歐洲及英國央行皆一如預期維持利率於低點不變，英國央行更擴大債券購買計劃至250億英鎊，亦為市場提供部份支撐。在企業獲利部份，截至上週為止，共有132家歐洲企業公佈第三季財報，大部份皆優於市場預期，其中盈收連續第二季成長，盈餘季成長率則達到17%，本週仍為歐洲企業財報公佈密集週，約有125家企業於本週公佈第三季財報，財報結果仍將左右歐股後勢，此外，本週公佈重要經濟數據包括ZEW指數、英國通膨報告、歐洲工業生產以及第三季GDP等，經濟數據持續好轉，可望為歐股帶來支撐。

日本股市上週一路下挫，一開始受到美國最大中小企業商業貸款機構的百年老店CIT宣告破產，引發市場對景氣復甦穩定度的疑慮，加上許多日本企業獲利不佳的影響，日經225指數通週於萬點之下無法翻身，之後所幸美國失業情形改善與服務業ISM持續擴張的振奮消息傳出，日股才終於止跌。

上週公佈日本國內薪資成長已經連續16個月呈現下滑，顯見日本欲以內需消費來提振經濟恐不容易；不過汽車銷售受惠各國政府購車刺激方案的推出，已連續3 個月呈現上揚，其中Toyota獲利下滑情形較預期為輕，且擬於未來增產，日本企業可望因全球景氣的回溫而逐漸從衰退中復原。
上週歐洲與英國央行相繼提出寬鬆貨幣政策退場機制的計畫，日本也隨之開始研議相關事宜，只是有鑑於日本仍為全球經濟相對疲弱的地區，預期利率將於較長一段時間維持於低檔。本週公佈經濟數據眾多，包括貿易收支、工具機和機器訂單、工業生產與消費者信心指數等。在景氣復甦漸趨底定的情況下，經濟數據可望好轉，預期本週走勢將受國際走勢與經濟基本面的交互作用影響。  

新興市場：下方買盤強勁，巴西股市站回月線之上

中國股市上週表現突出，在創業板正式上路後，凍結的資金再度回流主板，再加上PMI數據持續好轉，激勵上海綜合指數週線收長紅，並順利突破3100點，創下兩個多月來新高。本週將聚焦10月份中國經濟數據，包括CPI、零售銷售、工業生產等，而以新增貸款及貨幣供給數據為影響盤勢的關鍵因素；預期四大國有銀行於10月新增貸款約為1360億人民幣，雖然總額仍相對前月下滑，但國有銀行放貸比重可望提高，若中小商業銀行放款力道不變，則10月份新增貸款可望超出預期，對於盤勢具正面幫助。然而，中國股市已連續五個交易日收漲，在數據公佈前市場將維持觀望態度。但就中長期而言，中國股市具備經濟面及企業獲利面利多加持，長多格局仍然不變。

印度股市上週波動加劇，前半週仍然面臨獲利了結賣壓所拖累，衝擊Sensex指數一度跌破季線，然而後續在歐美股市反彈，以及印度財政部通過國有企業減持計畫的利多帶動下，Sensex指數於上週五（11/6）再度站回季線之上，後半週主要領漲類股以此波修正幅度最大的房地產以及原物料類股為主。

印度財政部於上週四（11/5）通過國有企業減持計畫，目前上市的國有企業民間持股比例至少在10%以上，同時核准未上市的國有企業上市計畫，該計畫不僅對於國有企業股價具正面影響，同時有助於舒緩印度財政赤字，預期釋股金額可望超過60億美元。該利多的釋出，舒緩印股強大賣壓，且近期修正不僅化解技術指標過熱及本益比過高的疑慮，亦創造中長線拉回的買點；印度Sensex指數本益比於9月底攀升至20倍，為2008年1月以來最高水準，然而在印度股市近期修正後，本益比已自高點回落，舒緩估值過高的風險。且未來在企業獲利改善，以及印度經濟穩定維持成長，各項基礎建設、開放外資等政策持續進行下，匯豐對印度股市中長期仍然看好。

巴西股市部分，上週全球股市回穩，bovespa 指數穩步走高站上月線位置，截至上週四（11/5）全週上漲 5.31%，收在64815.72點。相較全球其他市場在這波修正當中紛紛跌破季線，巴西股市下檔支撐明顯較為強勁。