市場回顧：
各國經濟持續好轉，激勵MSCI金磚四國指數於10月續創波段新高，其中俄羅斯與中國相對突出，巴西與印度則受政策影響表現相對落後。

市場展望：
資金動能續強，且美元長期走貶亦助漲原物料價格，有助金磚四國延續多頭氣勢。惟市場可能存在過度樂觀的風險，而提高短期股市的修正機率。

投資策略：
中國仍為中長期投資首選，並持續看好巴西與印度股市，惟股價波動可能加劇，對俄羅斯看法轉為中立偏多，並看好各國之消費與金融類股。

市場回顧：MSCI金磚四國指數於10月中再創波段新高。中俄表現突出，巴西印度受政策影響而出現修正。

各國經濟數據持續好轉，帶動資金持續流入金磚四國，激勵MSCI金磚四國指數於10月中再續波段新高。然而，下半月受到獲利了結賣壓影響而出現修正，削減整月漲幅至3.1%。

金磚四國中以俄羅斯及中國表現相對突出；俄羅斯受惠油價持續上揚與經濟體質好轉，吸引買盤進場。而中國股市在9月修正後率先止跌回升，國企股相較A股折價幅度亦持續縮小。然而，巴西與印度則分別受到投資課稅與央行政策影響，一度引發市場降溫疑慮，股價在創新高後均出現明顯回檔。

市場展望：新興市場資金動能續強，且美元弱勢助漲原物料價格，惟須注意短期市場過於樂觀所導致的修正走勢。

資金動能續強：

10月份共同基金淨流入總額達104億美元(截至10/21)，而全年累積淨流入量甚至高達630億美元，超越2007年的流入金額，創下歷史新高記錄。資金大量流入有利推升股價，惟須留意市場是否有過熱情形。