把失業率及消費者物價指數（CPI）年增率加總，是用來衡量民眾的「痛苦指數」；如果把經濟成長率跟高利率當成「投資開心指數」，俄羅斯、中國與巴西則是全球表現相對突出的國家。

卡位：資金投入意願有增無減，世足賽更添巴西利多

匯豐巴西股票基金經理人指出，過去巴西利率偏高，退休基金只要將旗下資產投入於定存或其他相對保守的金融產品便能獲得理想的報酬，不過隨著巴西利率今年調降至8.75%的歷史低檔（相對於其他國家仍是超高利率水準），退休基金也逐漸開始尋求如股市等較高收益的投資工具來達到其必要報酬率。

經理人表示，巴西短期升息無望，退休基金等法人除了投資股市，別無選擇。巴西央行在10月底利率會議後宣稱，巴西目前的利率水準符合無通膨（non-inflationary）復甦走勢，簡言之，巴西短期內並無升息的急迫性。對機構法人來說，如果不將資金持續投入股市或其他較高收益資產，便須承擔未來投資報酬無法滿足未來支出目標的風險，機構法人將資金投入股市意願將有增無減，過去外資流入引領巴西股市上漲，未來在內資進場後還有上漲空間。

高盛：巴西股票持有不足，將是一大風險

此外，巴西將在2014 年舉辦世足賽、2016 年舉辦奧運會，匯豐環球投資管理預估，光是直接投資部份，世足賽與奧運會就能帶來277 億美元的基礎建設相關支出，投資熱潮將爆發，也可望吸引中長線資金進入巴西股市搶先卡位，以掌握下波經濟大多頭的成長機會。

匯豐金磚動力基金經理人表示，短線上來看，外資可能受到巴西近期緊縮政策與信心面影響而略為降溫，不過巴西擁有拉丁美洲最佳的總經條件與發展前景，加上國家體質大躍進，促成主權信評調升等一連串金融利多交互作用，高盛證券甚至提出「巴西股票持有不足，將是一大風險」的看法來為巴西市場背書，如果巴西指數拉回，是中長線投資人極佳的進場機會。