中國B股11/24上演跳水走勢，並拖累A股與港股，終場上海B股重挫7.34%，深圳B股也下跌4.75%，至於上海A股及香港恒生指數跌幅也達3.43%及1.88%。匯豐中華研究團隊表示，中國B股的重挫主要是中國中央經濟工作會議即將在11月底展開，市場擔心該會議將對信貸政策進行調整，因此對股市看法趨於觀望，並非基本面因素。

銀監會大動作，中國金融留強汰弱

中國銀監會11/23要求各銀行嚴守資本規定，並將對今年年底前未達10%資本適足率水準，且未能制定科學、切實可行資本補充計畫的銀行，進行業務限制，這是近一年市場信貸金額暴增後，中國政府直接對憂慮金融體系風險的最新表態；因此，在銀監會的大動作之後，引發市場對信貸緊縮的疑慮，部份資金則順勢進行獲利了結。

通膨威脅尚無近憂，逢低拉回可分批佈局

匯豐中國動力基金經理人表示，中國B股近一個月已累積三成漲幅，任何風吹草動本就容易引發獲利賣壓，但中長線來看，中國穩健的經濟體質與強勁的內需市場，都將支撐股市表現，投資人不需因短線市場波動而恐慌。

至於市場關心的貨幣緊縮政策，中國前10個月信貸規模爆發式增長，若金融機構不夠強健，確實會對金融體系造成威脅，目前中國官方的動作，應只是強化金融體系因應危機能力的決心，不必解讀為大規模緊縮政策的前兆。

由於最新公佈的CPI數據仍為負值，中國目前面臨通膨威脅的可能性不大，預期到明年上半年為止，都還沒有大規模緊縮貨幣政策的必要。中國股市近期雖面臨震盪，但經濟及企業展望持續改善，市場資金依然充沛，長多走勢仍值得期待，投資人不僅不必因短期震盪而恐慌賣出持股，反而可在第四季逢拉回時，分批進場佈局。