俄羅斯央行週二（11/24）宣佈降息至歷史低點，為今年4月以來第9度降息，內容為計畫調降再融資利率0.5個百分點到9%，並把央行貸款的附買回利率由8.5%降至8%。主要目的在於刺激銀行放款，並抑制熱錢流入使盧布升值而衝擊出口商獲利。

俄羅斯以往降息與股市表現

 
從歷史經驗來看，每當俄羅斯市場進入降息循環，股市都出現一波不小的多頭攻勢，2003/2/17至2009/11/25的6次降息期間，平均漲幅為44.42%，降息的平均天數為137天。而整個利率趨勢與股市連動來看，降息確實對俄羅斯產生不小的激勵作用。

四大焦點掃瞄俄羅斯股市動向

匯豐俄羅斯股票基金經理人表示，除了降息有利俄羅斯股市表現外，俄羅斯還有諸多題材有利後市表現，投資人可從以下四大方向進行觀察：

1. 石油價格與俄股連動性高，在油價長期看升的環境下，未來上漲空間值得期待。

2. EPFR Global 指出，俄羅斯股市動能強勁，10月底全球股票基金流入金額再創新高達15.54億美元。11月美林基金經理人報告更指出，俄羅斯蟬聯全球經理人最想加碼的新興國家，且加碼比例為2008年7月以來最高。

3. 金融海嘯俄羅斯受傷頗深，恢復速度較為落後，反而讓股價嚴重低估。目前俄羅斯具有較高的盈餘成長率和較低本益比優勢，以2010年預估獲利計算的本益比僅7.6倍，遠低於其他新興市場平均值，且自低點反彈至今，仍距離金融海嘯前高點不到6成。

4. 從基期來看，今年前3季俄羅斯GDP衰退幅度最深，倘若2010年重回復甦軌道，則成長動力將高居全球前三名之內。