何須過度看壞希臘？

10月底信評機構Moody’s調降希臘主權評等展望至負向，12月以來S&P也跟進，將希臘主權信評與信評展望放入調降與負向的觀察名單中，Fitch更直接調降希臘債信從A- 降至BBB+，債信展望維持負向，調降之後，希臘還是守住投資等級評等(表一)。

希臘是歐元區成員國之一，雖然主權信評低於其他成員國，但市場憂心的不是希臘遭降評，而是信心面可能波及其他信評更好的歐元區國家。因此只要有類似傳聞，不僅希臘股市下跌，也牽連歐股表現。

檢視信評機構對希臘的疑慮，主要是政府負債佔GDP 比率(負債比)以及財政赤字占GDP比率(赤字率)都偏高。歐盟對其會員國所訂之負債比上限為60%、赤字率上限為3%。然根據歐盟估計，2009年希臘負債比約110%，2010年可能升至120%。赤字率可能升至12.7%，加上明年希臘政府還有舉債需求，才會造成信評機構動作頻頻(圖一)。