2010 債券的投資機會在哪？
去年雷曼事件引發流動性問題市場資金大幅流出新興市場債券，雖第二季後略有回流，但離過去高點還有很大差距(下圖) 。 資金今年偏好高收益美元債券，但以新興市場債券指數EMBIG為例，其與高收益債券利差現逾 450bps ，但2007年初卻不到150bps。若與投資級公司債相較，預估新興市場債券指數與投資級公司債亦有約200 bps縮小之空間。 ( EMBIG yields are still around 200bp wide to JULI A-AAA )