聯準會上週在利率會議中表示，當前經濟情勢可望確保在較長時間內，維持極低利率。但投資人關注的另一個焦點在於，聯準會多項特別流動性機制，包含資產擔保商業本票貨幣市場共同基金流動性機制(ABCPMMLF)、商業本票融資機制(CPFF)、主要公債交易商信用機制(PDCF)、定期證券借貸機制(TSLF)、與各國央行的流動性交換協議都將在2010年2月1日到期，對市場會產生何種程度影響？

首先，由Fed當初推行這幾項流動工具目的來看，主要是為解決貨幣基金與主要市場交易商流動性問題、增加抵押債券與機構或非機構債券等市場流通性、確保企業短期資金融通無虞，以及挹注國際美元需求。對照目前金融情勢，Fed的階段性任務大致已完成，因此這些機制繼續存在必要性自然降低。

其次，檢視Fed之2.228兆美元資產負債表組成內容，前4項流動性工具僅占140億美元(0.6%)，與各國央行的換匯協議也只有160億美元(0.7%)，因此預期隨著這些流動工具到期後，對Fed資產負債表總規模影響甚小，不致於會因此緊縮金融市場流動性。

再者，Fed也表示，必要時為維持金融穩定及經濟成長，仍可修改或延長這些計劃。綜上所述，我們評估上述流動機制到期後，對市場影響程度相當有限。

週五適逢耶誕假期，全球諸多金融市場休市，預期整週市場交易量將趨清淡。本週可留意的重點為，週二美國將公佈成屋銷售，週三美國個人所得與支出、台灣外銷訂單，週四台灣理監事會議，週五則有日本失業率及CPI。另外，12/21台灣與中國將舉行第四次「江陳會」，雙方將就ECFA議題協商談判。