美國10年期公債殖利率升至近4個月來高點，來到約3.72%，除了反應近期市場對美國經濟復甦的預期外，由供需角度分析，未來美國長債殖利率應為上升趨勢。目前美國公債最大買家為外國政府/企業，其次為聯準會和美國金融機構。國外買盤以中國最受矚目。截至2009/Q3為止，美國公債的國外買盤有超過四分之一來自中國，但未來中國對美債的購買速度恐將放慢，這並非反應中國需求偏好的減少，畢竟美國公債的流動性和安全性仍難以取代，推估資金供給減少是主因。

過去幾年中國透過出口累積龐大外匯存底，成為全球重要的融資管道，不過隨中國鼓勵消費發展內需市場，進口持續增加使近期中國貿易順差減小，放緩外匯存底的累積速度，同時減少對國外赤字的融資。11月中國貿易餘額約190億美元，為2005年以來最低水準，即反應出口衰退、進口大幅盤升的情況；未來即便出口轉正，恐仍難回到過往巨額貿易順差的情形。

美債的其他需求來源尚有聯準會和國內金融機構，但10月底聯準會量化寬鬆政策已到期，代表來自聯準會的買盤暫告結束。而來自金融機構的買盤在過去兩季明顯增加，但仍不足以完全吸收新增債券的供給(目前預估2010年將新增1.4兆美元)。尤其美國參議院已通過醫療改革法案，和近日推出的鼓勵中小企業就業方案等，都將在未來增加財政部發債需求。故若美國經濟維持目前復甦態勢，由供需角度分析，未來買盤需求恐趕不上債券新增速度，並將使美國長債殖利率呈逐步上揚趨勢。