重點摘要：

 市場回顧－OECD及IFO最新公佈數據顯示，歐洲經濟持續朝正向發展，惟近期受杜拜事件及希臘遭降評的負面消息干擾，股市呈現高檔震盪；各別國家中，以德股表現較佳，英股相對弱勢。

 市場展望－各項經濟指標均顯示歐洲總體經濟改善情況良好，企業獲利有望持續超越市場預期，且由於歐股兼具低本益比、低股價淨值比與高股利率之優勢，故投資價值優於其他市場。此外，目前通膨風險尚低，短期內升息機率小，加上整體債務問題持續減緩，故介入歐股之風險不大。

 操作策略－匯豐歐洲精典組合基金經理人指出歐洲經濟數據持續好轉，投資信心回復，企業獲利逐步回到成長軌道，考量歐股價值面及市場波動性，將維持中性偏多投資策略。

佈局以受惠於新興市場成長題材而有所表現的大型股為主，輔以景氣復甦時期成長性強的中小型類股。未來待市場波動回穩，伺機酌量加碼東歐基金部位。   

市場回顧：12月份歐股呈現盤整格局，類股輪動快速

OECD及IFO最新公佈數據顯示，歐洲經濟持續朝向正向發展，惟近期受到杜拜事件及希臘債務問題遭降評的負面消息干擾，股市呈現高檔震盪格局；各別國家中，以德股表現較佳，英股相對弱勢。類股則輪動明顯，先前較具攻擊性原物料、金融、工業等類股面臨漲多拉回壓力，防禦性類股近月表現相對穩定。   
市場展望：歐洲景氣明顯改善，帶動企業獲利成長，具有低本益比、低股價淨值比與高股利率的優勢，且預期債務問題及升息風險均不構成威脅