印股連續5年優於MSCI新興市場指數

印度是新興市場裡的資優生，展望2010年印股走勢，匯豐中華研究團隊認為，印度「硬」實力抬頭，今年有望再創高峰，儘管升息前的不確定性恐造成股市短期利空，但企業獲利可望上調、內外資金同步挹注，加上印股素有「突破、盤整再上攻」的特性，建議投資人可利用修正時機逢低分批進場。

匯豐印度股票基金經理人表示，印度2009年國會大選執政黨出現壓倒性勝利後，SENSEX指數跳空大漲，總計2009年漲幅近八成。從2005年起，印度股市已連續5年優於MSCI新興市場指數表現，且過去7年裡，僅1年出現負報酬。根據Lipper資料統計至2009年12月30日止，國內銷售的20檔印度基金平均績效高達85.38%。

「硬」實力抬頭！印股連5年超越MSCI新興市場指數

經理人指出，2010年印度股市很可能還有高點，主要是看好印度政府加倍發展基礎建設，內需消費成為經濟成長最主要動力。尤其印度積極發展「硬」實力，預估未來10年基礎建設支出金額可達1.7兆美元。

2000年即開始啟動的國家公路建設計畫（NHDP），是有史以來規模最大的公路建設計畫，該計畫將建立連接四大城市的「黃金四角」高速公路，在預計的七期工程中，目前僅完成第一期，預計2015年前全部完工，總支出金額約5160億美元。

印度主要的公路建設將集中在未來3年，預計完工長度及建設支出將呈倍數成長；此外，印度政府同時亦積極打造優良投資環境，要吸引外人直接投資，目標是在2012年達到500億美元的目標、2017年達到1000億美元的目標。

企業獲利可望上修，升息預期形成股市短期利空

值得注意的是，印度股市目前的風險主要來自於「升息前的不確定性」，恐造成股市短期利空；受食品價格高漲影響，印度央行面臨升息壓力。經理人認為，預估印度央行在2010年第1季將率先升息，但只要央行控制得宜，通膨水準可望於2010年第1季末觸頂回落，也可望減緩後續升息幅度。