歷史經驗顯示，升息前，高收益債與新興市場債會小幅修正，但升息後表現亮眼
資料來源：Bloomberg，2002/12/14-2007/2/9
高收益債展望： 預估高收益債券違約率將下滑，回復率將提高；『信評調升』議題將於2010年發酵；利差雖已大幅下滑，仍有收斂空間
1、景氣逐步回溫及企業獲利改善，將有助於高收益債違約率下滑，及違約後之回復率提高。
2、隨著企業財務體質逐漸好轉，高收益債券調升／調降比率已自谷底攀升。若景氣持續回穩，未來高收益債市場將有機會重演2004~06年『明日之星』效應。
3、今年以來高收益債利差持續收斂，已低於10年平均利差水準；惟若考量景氣回溫時期之歷史經驗，利差仍有收斂空間。