3、股價相對便宜，投資價值高，持續加碼俄羅斯與東歐

俄羅斯是新興市場國家中股價折價幅度較大的市場，目前仍然便宜，吸引資金持續湧入，且正在討論中的稅制改革，可望鼓勵國內投資與生產，對股市具有正面提振作用。受惠於西歐復甦（主要為德國），出口導向的東歐國家如捷克、匈牙利、波蘭等國，新接訂單皆明顯回溫，出口引領經濟活水，有助於改善各國財政，形成良性循環，加上預估企業盈餘仍將持續上調，本益比相對其他地區為低，投資吸引力高。土耳其出口雖非大宗，但仍受惠於歐洲及中東地區之需求增溫，且低利率及低通膨環境如能持續，有利於經濟加速成長。

4、類股配置：加碼非核心消費、資訊科技及能源類股

歷史經驗顯示，當景氣循環進入擴張期，循環性類股表現將領先於其他產業。而券商已連續6個月上調2009年與2010年盈餘預估，其中以資訊科技、原物料、非核心消費及能源等循環性產業族群上調幅度最大。受惠於庫存消化後回補效應，資訊科技類股為預估盈餘上調幅度最大的產業，預估獲利改善幅度亦居各產業之冠。

能源產業屬於高固定成本、高營運槓桿之產業，當景氣復甦時，營收成長將使得獲利呈倍數成長。且依歷史經驗，在景氣進入擴張期，能源類股在所有產業中表現最為突出，目前能源類股漲幅仍落後其他循環性產業，股價尚屬便宜，故基金將加碼該產業。

匯豐新鑽動力基金類股配置：

　　　　　　　　國家配置 　 　　　　　　　　　　產業配置

 
資料來源：匯豐中華投信，2009/12/31