市場展望

●在「企業獲利良莠」與「政府退場機制」天平兩端，中美G2循中道雙邊穩健佈局

自去年三月份底部反彈以來，全球主要股市的股價皆大幅度反彈，先前因為極度恐慌所造成的不理性下挫，造成股價超跌的嚴重狀況已不復見。邁入2010年，投資獲利的重點將在於企業獲利的成長，由於去年的基期相對較低，預期企業獲利相對強勁的產業，股價將有表現的空間，在此同時，逐漸好轉復甦的總體經濟數據也將持續做為支撐股市的重要支柱。不過，若是總體經濟數據表現過於突出，市場又將會擔心各國政府會退場；中美G2基金即以投資於企業獲利強勁而政府政策不再持續寬鬆的中國市場，以及逐步走出金融風暴的美國市場雙邊佈局，對於2010年的全球投資佈局，是極佳的選擇。

以美國S&P500指數，市場對於企業獲利每季預期的數字修正比例觀察，只要市場依舊保持冷靜或是對於企業獲利無過分樂觀，企業獲利往上修正的機會就越高，近期將展開的2009年第四季獲利狀況，投資人無須悲觀看待。

●中國「消費力」與「建設力」持續發酵，美國「品牌力」與「創新力」穩健成長

一般而言，G2基金的投資模式係「價值」與「成長」並重；但是短期間，今年上半年的佈局會略偏重價值型類股，在成長型類股方面，景氣循環類股是重心，產業方面，對如肥料、液晶顯示器LCD以及鋼鐵類股的獲利成長有信心且股價應有所表現，不過對於去年熱門的產業(如中國的汽車類股)則暫時觀望，「消費力」與「建設力」還是投資重心所在。美國部份，因應頻創新高的美國股市，會更著重在企業財務結構優良的中大型產業佈局，「品牌力」、「創新力」會是企業是否具有競爭力的重要憑據。