●中國部分：政策左右大盤整理期間，科技媒體與健康護理類股，盈餘成長可期

近期中國政府略為緊縮的總體經濟政策仍會持續，主要還是由於經濟的強勁復甦所致，中國政府也急於控制通貨膨脹以及資產價格快速上揚所帶來的隱憂；因此銀行以及房地產物業類股會是持續受到壓抑的類股。不過其他類股如消費相關產業則依舊受惠於政府的刺激景氣方案的持續進行，科技媒體產業以及健康護理類股預期在2010年會有強力的獲利成長。

●美國部分：持續穩健邁向復甦之路，科技與健康護理前景可期，金融股雜音待平息

預期健康護理與科技類股之獲利可望成長，主要還是在於美國醫療健保改革已經逐漸達成共識，以及科技IT產業的資本支出可望恢復成長，因為過去兩年以來的金融海嘯，科技產業收到的傷害相對最小，大型科技類股財務健全，擁有大量的現金部位可以進行新的資本支出或是整合併購上下游相關產業。至於金融股方面，短線仍有些許雜音出現，英美政府都提出相關法案希望金融業在渡過危機後能夠回饋社會，因此美國政府提出一項「金融危機責任費」(Financial Crisis responsibility fee)，希望當初不論是自願會是非自願接受聯邦資金的金融業者都能夠對國庫有所回饋，因此股價短線仍將震盪。整體而言，股價在2009相對落後的績優大型股應有機會在2010年有所表現。

投資組合分析

整體而言；十一月以來，由於中國政府對於房地產以及銀行產業的放款有所忌諱，因此本基金調降中國股市比重約5%；主要是原物料類股、消費相關類股以及股價與市場資金連動性較大的部份中型類股。至於美股部分則是增加部份金融類股持股，主要是由於金融產業資本結構的調整有所改進所致。此外也增加部分台灣持股，主要也是以受惠於鋼鐵原物料價格上揚以及科技相關類股；持續去年以來的高檔震盪的看法，對於2010年整體看多方向並無變化，依舊看好G2中美兩國領導全球股市的地位。