去年香港房價漲幅位居全球主要市場之冠，但也讓市場憂心，香港房地產可能有泡沫化的風險。根據倫敦不動產顧問公司萊坊（Knight Frank LLP）最新出爐的調查報告，2009年香港平均房價上漲33 %，排名居全球之冠，緊接其後的是以色列和挪威，漲幅分別為22%和16%。相對的，去年全球表現最差的房地產市場是杜拜，房價跌幅高達42%，其次是保加利亞和愛爾蘭。

針對香港房市漲幅在全球居冠，重量級投資人吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）1/19日表示，受投機需求推高的上海與香港房價可能下跌，而中國經濟除了房地產之外的部份「幾乎沒有泡沫可言」。

按照萊坊調查報告，納入全球不動產指數的全球37個地產市場中，有20個呈現上漲，報告中也指出，在亞洲地區，香港和中國東岸沿海城市的房地產市場都呈現欣欣向榮的景象。若從分析來看，低利率和政府刺激措施有助全球房地產價格止跌回升，而香港房價之所以狂飆，與中國需求的推波助瀾有關。國際貨幣基金（IMF）去年11月曾力促香港政府採取行動降溫房市。

中國官方上週發佈的數據顯示，12月份中國70個大城市裡，房價與去年同期相比上揚7.8%，創下18個月來最大增幅，而中國國家統計局最新資料也顯示，中國2009年房地產銷售收入大幅成長75.5%，達人民幣4.4兆元（約6440億美元），主要由浙江、上海等東部省市帶動。此外，高盛集團大中華區主席胡祖六也提醒，中國、新加坡與香港的不動產價格是否已出現泡沫化跡象值得投資人關注。

匯豐中國動力基金經理人從最近的情勢來看，中國房市確實存在著泡沫化風險，官方也不斷釋出抑制房地產泡沫的政策，雖然有助於自住民眾，但不利房地產投資價格，對房地產類股的走勢恐將造成壓抑，投資不妨逢高減碼相關類股。

目前中國已著手由固定資產投資拉抬經濟成長，並逐步轉向重視內需市場，預期刺激民間消費將是今年的重點政策，各項實質獎勵補助措施也已陸續出爐，科技以及消費性電子產品可望直接受益，相關產業將是近期市場的關注焦點。

週二（1/19）中國人民銀行宣佈調高一年期央票利率，是今年以來第二次上調。針對這點，基金經理人認為，中國陸續調高央票利率及存款準備率，可能壓抑中國股市上漲動能，不過中國經濟動能可望由消費端接棒，並維持高度成長，建議投資人在短線震盪之際，透過定時定額分批加碼中國股市。