全球新年最大IPO – 俄羅斯鋁業在香港掛牌

在2009年香港成為全球最大IPO市場後，2010年最受市場矚目的公司是那一家呢？仍未在港上市的國企股？還是具中國消費概念的民企股？都不是，是全球最大鋁業公司-俄羅斯鋁業(簡稱俄鋁)，預計募資規模達200億港幣，並已經引起許多專業投資機構的興趣。

為什麼俄鋁不選擇在其它俄羅斯企業掛牌主要地的倫敦，而是在香港上市呢？最大的原因，就是俄鋁想要更貼近中國 - 最大的客戶跟潛在投資者。

相較其它基屬金屬，鋁的運用相當廣泛，從營建、電線等工業金屬，到汽車、鋁罐(鋁箔)等民生消費都相當多，因此研究機構CRU預期中國鋁礦銷耗，將從過去工業出口推動，未來再新增內需使用，全球消耗比將可能過半(2003年18% 2009年40% 2013年50%)，這也是俄鋁極欲透過香港募資來讓中國客戶有更多的參與。

但更重要的，俄鋁上市象徵的是俄羅斯政府態度的變化，金融海嘯以前俄羅斯政府不喜歡外國人持有太多國家戰略性資產(如鋁礦)，因此要求這些公司用借貸方式來籌資，造成負債、利息過高，當2008年借貸市場緊張時，就成為拖累俄羅斯的標靶。

但金融海嘯後，俄羅斯政府明顯改變態度，俄鋁上市更是一個指標，預期今年將有更多俄羅斯企業陸續上市，投資標的、投資題材增加下，俄羅斯市場熱度將可以更高。