基金不刻意追逐新股行情,但看好比價、改革行情
那俄鋁上市會不會帶起蜜月行情呢?摩根富林明俄羅斯基金經理認為個股行情很難去預測,特別是俄鋁上市的每單位交易金額較高(近百萬台幣),預期投資者較多為機構投資者較多。
但與同樣在香港上市的中鋁來比較,俄鋁的鋁礦原材跟煉製成本較低(煉鋁所需能源約佔總成本1/3),鋁價走高對俄鋁獲利將有更大挹注,兩大標的未來比價行情將會發酵。
從長線來看,俄鋁上市讓經理人對於俄羅斯2010年改革展望看好,特別是企業負債若降低,過去俄羅斯偏低本益比也將會改善(目前相較新興市場折價25-30%),因此基金也將更積極佈局2010年市場機會。
【摩根富林明俄羅斯基金經理人:Oleg Biryulyov、Vitaly Kazakov 】
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