又出現恐慌性重挫！近來市場利空連連，投資人心態跟著瞬間急凍，若對照去年的隨便買、隨便賺，確實恍如隔世。不過，多數投資人可能都忘了，去年漲幅動輒三成以上的各大股市，在牛年開春的前兩個月也是殺聲震天(MSCI世界指數累計下跌18%)，而後在中國股市發動下，才帶出全年「V」型的絕地反攻走勢。如果說今年全球經濟才要進入實質成長，類似走勢會否重演？此時可否進場？

上週讓投資人信心潰堤的歐洲債信疑慮，起因於歐盟預測今年西班牙負債比率將由54%升至74%，葡萄牙公共債務在2011年前可能將增至GDP的91%，類似消息加上市場對希臘赤字問題關注，引發市場對西葡乃至歐元區主權債信的疑慮提高。

平心而論，就此斷言歐元區債信陷入危機似過於武斷，理由包括：一、希臘已提出財政改善計畫，並在本週獲得歐盟執委會核准；二、目前資金退出歐元區，在於避險情緒高張，因此歐元兌美元短線走勢將較疲弱；三、歐元區主要會員國如德國、法國經濟數據仍在溫和成長的軌道上，主導歐洲經濟復甦步伐不變。

說穿了，去年與今年都是政策年，去年比「救市規模」，今年則比「退場技巧」，而在各國政府逐步啟動退場機制之際，體質較脆弱的國家便容易被市場放大檢視，因此股市波動勢必較去年擴大，投資人得留意。

事實上，今年以來的賣壓仍有極大成分來自於獲利了結(去年漲太多了)，如果再從最近歐美央行對景氣紛表正面看法與美國企業財報高達74%優於預期來觀察，全球經濟持續復甦的方向並沒有改變。因此，若你也認同投資不該建立在個人情緒上，那現在應是趁低佈局的時機，而分批進場則是最穩健的方式。（以上資訊若未特別註明，資料來源皆為彭博社）