●公債利差高於BBB級公司債利差，顯示市場已有過度反應跡象
另外，由於避險心理使然，使葡、西、義大利及希臘的10年公債對德國同年期公債的利差明顯放大，其中希臘已突破金融風暴時的高點(下圖)。
甚至已出現上述國家公債的利差較全球BBB級公司債的利差還高的現象(下圖)，那表示公債的風險貼水比公司債高，都顯示市場已出現過度反應的跡象。
但上述國家的公債真的乏人問津嗎？事實並非如此，希臘上週新發行80億歐元的公債，市場是超額認購，而本週西班牙也發行約25億歐元的公債，投標倍數更達1.85倍，顯示這些國家債券仍能持續獲得新資金，並無明顯違約的風險。