2009年新興市場本地貨幣債券表現落後新興市場美元債(尤其是下表評等較低之標的)，但近期有開始追趕之趨勢，從歷史經驗來看，更可以發現本地貨幣債券不僅多有較佳表現，且若出現落後，隔年即積極追趕！
新興市場貨幣長線看多，本地貨幣債券直接受惠
過去美元的貶值主要是對歐元等主要貨幣，現新興市場貨幣兌美元與2002年水準其實相去不遠。新興市場匯率多離過去高點有大段距離，由於預期資金會慢慢流回新興市場，再加上其經濟體質好轉，相對於美元赤字問題，應有表現空間。2010年預期新興市場貨幣多有漲升機會，本地貨幣債券直接受惠。