全球股市自1月中以來開始向下修正，儘管市場對後市經濟復甦出現疑慮，但企業面仍持續發佈正面訊號。檢視各國企業上季財報，美國S&P500大企業中已有96%公佈結果(至2/26)，獲利年成長率達201%，72%結果優於預期，其中是以非必需消費及IT類股表現最佳，對1Q10企業獲利預估下修/上調的比例降至1.6，低於長期平均值2.1。歐洲企業獲利動力亦維持正向，參考UBS所追蹤的企業中，約有140家已公佈結果(至2/24)，其中53%優於預期、43%略差，但二者之差(+10%)已創下2Q07以來最高。此外，去年企業獲利成長主要是由縮減成本所貢獻，但自去年第四季以來，需求增加也開始對營收有所助益，預期此一趨勢在今年將更加明顯。

亞洲企業方面，整體而言，實際獲利結果約為市場預期的105%、並以韓國結果最佳(約為110%)，產業部分則以非必需消費(111%)、工業(109%)和資訊科技(106%)類股表現最佳。強勁的結果也反應在分析師持續上調明年獲利預期方面；2月份亞洲企業獲利上調比例達1.8%，優於1月1.6%的和12月的0.8%，單一國家以台灣(+5.5%)、澳洲(3.8%)、韓國與馬來西亞(2%)上調比例最高。由上可知，亞洲強勁的經濟復甦，持續帶動全球企業獲利轉好。未來可留意在此一發展趨勢下，企業是否開始增加僱員及資本支出，此將有助於全球經濟邁向穩定的自發性復甦。

本週觀察重點：首先，重要事件：中國於3/3及3/5將分別召開政協與全國人大會議，經濟相關議題預料仍是會議主軸。另外，希臘本週預計發行50億歐元十年期公債，可觀察發債情形，及歐盟對希臘的可能援助方案。第二，經濟數據：美國本週將公佈製造業與服務業ISM指數、工廠訂單、失業率與褐皮書等重要資訊。此外，澳洲央行、歐洲央行與英國央行也即將召開最新利率會議。