全球景氣趨緩疑慮又起，加上希臘財政狀況再度引起國際關切，讓台股近期表現震盪。匯豐中華台股研究團隊表示，目前市場資金面仍屬寬鬆，且企業獲利短期展望也很好，惟需注意全球景氣可能陸續在上半年觸頂，上半年台股呈現前高後低的機會很大。在此情況下，建議投資人近期應以嚴控風險的角度謹慎操作，現階段可加碼塑膠、玻陶、鋼鐵、中概零售及化工等類股。

經濟發展關鍵年，佈局偏重中國收成股

匯豐成功基金經理人指出，市場預期美國景氣回升已經接近高點，現階段投資主軸應轉向中國相關需求的受惠族群為主。由於中國仍提供相當充裕的流動性，市場資金動能充沛，加上有部分政府支出（公共工程）延遲到今年，研判中國今年可能出現溫和通膨的情況，但這也反而有助於景氣循環類股的表現。

對各國經濟發展來說，今年是真正考驗各國政府大智慧的挑戰年。只是各國復甦步調不一致，結構不平衡，因此各國寬鬆貨幣政策退出步調不會一致，各股市觸頂時間也可能會不同步，台股受到中美等較大經濟體同時牽動影響，短線操作難度不低。

經理人表示，目前需留意三大投資風險。首先，市場資金流動快速，倘若美元套利交易出現迴轉，或是各國升息腳步較預期為快，資金泡沫破裂可能引發大幅回檔的速度也會加速。另外，農曆年後鋼鐵塑化等需求不如預期，以及ECFA 討論時程的變數，均值得投資人留意。

選股看好塑膠、玻陶、鋼鐵、中概零售及化工類股

類股部分，持續看好塑膠、玻陶、鋼鐵、中概零售及化工類股表現。其中，看好塑化類股的原因，主要是第一季淡季不淡，且農曆年後將進入旺季，預期需求面將轉佳，加上2010 年上半年全球經濟走向復甦，預期需求面回升將減緩新增產能壓力，整體2010年塑化景氣可望轉趨回升。

經理人指出，塑化下游廠商在今年第一季新增產能的預期下，塑化廠與客戶報價看跌，紛紛維持低庫存，惟油價上漲帶動塑化報價走揚，追價買盤出籠，且近期石化廠歲修與停工頻傳，預期塑化廠接單與報價可望維持高檔，再加上未來ECFA簽訂關稅減免，也將提升塑化業的競爭力。

至於立委選舉，經理人認為，由於本次選舉僅是少數縣市的立委補選，對台股影響層面有限，而即使市場傳出政府進場護盤，相關效應也多已在選前發酵。操作面上，將回歸基本面操作，並鎖定中國收成股來佈局；為因應市場變數增多，也將適度拉高防禦類股的比重。