原本市場擔心預算案對抑制房市泡沫措施，透過增加土地供應、活化公屋市場、提高價值2000萬元以上豪宅的買賣印花稅，而調升印花稅率的措施將對整體房市影響不大，緩解先前市場擔憂。港府評估目前整體香港房價仍低於1997年高點23%，民間購屋負擔度仍佳，故無須祭出過嚴格的抑制措施。預期香港房市仍將隨著經濟復甦活絡，帶動股市動能。整體而言，香港內需動能增溫，IBES市場共識估計2010-11年MSCI香港指數企業每股盈餘增長率分別達21.4%、10.2%，脫離2008-09年衰退情形，企業獲利與景氣回溫將為股市動能帶來支持。
基金投資策略
●精選持股，建構優質組合：基金投資組合以中國為主，台港為輔。1月基金總持股96.5% (vs.12月97.1%)，中國(含H股、紅籌股等)配置49.1%、台灣30.6%、香港16.8%，相較12月略增香港、略減中國與台灣比重。類股配置上，主要增加消費與工業類股，減碼金融股。
‧中國(含H股、紅籌股等)：聚焦內需成長股，如金融、消費、能源、原物料等。1月基金加碼保險、消費與工業股，原物料與基本民生用品股進行持股調整，減碼地產股。
‧香港：主要配置業務佈局中國之銀行與地產股，1月加碼消費股、減碼地產股。
‧台灣：佈局績優電子股與受惠兩岸交流擴大之傳產/金融股。現階段電子股為主，傳產/金融為輔。1月上游半導體股進行持股調整，加碼下游電子股與光電類股，減碼零組件、金融股。
【摩根富林明JF金龍收成基金經理人：葉鴻儒 】