金融海嘯以來，僅以色列、挪威和澳洲三個成熟國家祭出升息手段。巴西央行預計在3/17利率會議中宣布升息二碼，印度和中國也可能在未來三個月跟進。

巴西央行3月中可能升息二碼，印度和中國短期內跟進，唯俄羅斯可能持續降息

摩根富林明投信表示，目前看來上半年可能升息的國家，除了巴西以外，都將集中在亞洲。一方面是因為亞洲經濟復甦快速、政府有「條件」率先退場，另一方面，亞洲國家多是進口原物料，如果油價在今年升抵每桶85美元，會對亞洲直接構成衝擊，因此市場預期的亞洲國家的升息速度勢必會加速。

JF中國基金經理人黃淑敏表示，金磚四國的升降息態度不同，主要是因為各國成長題材和環境的差異所致。目前看來，中國、印度和巴西都是因為面對較大的通貨膨脹壓力，而決定調高存準率；反觀俄羅斯，由於高通貨膨脹率成為常態，有原油均價較去年大幅回升作靠山，俄羅斯政府比較在意的反而是降息，降低資金成本以利刺激內需。

金磚國家中，巴西看來是下一個最快可能真正升息的國家。摩根富林明巴西動態精選基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）表示，其實從去年第四季開始，巴西政府對資金的管制動作就不斷，也讓升息的速度可能因此加快，這肇因於巴西的股匯市去年漲幅高居全球前位，快速膨脹的資產價格、不免會影響逐步復甦的金融環境，因此市場早預期巴西政府的出手將會快又急。

露巴力亞（Sebastian Luparia）說，一旦開始升息，雖然短線上巴西股匯市難免受到衝擊；但就長線而言，由於巴西經濟基本面仍然穩健(JPMorgan預期2010年GDP成長率將由今年的0.0%攀升至5.0%，企業獲利預估也將成長23%)，再加上商品原物料相關題材不斷發酵，皆能吸引國際資金持續流入巴西市場。因此，短期股匯市的修正，反而提供投資人另一個資產佈局的機會。

金磚國家中僅俄羅斯持續降息，在2/24再度下調貼現率1碼至8.5%，維持史上利率最低水準。摩根富林明俄羅斯基金經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示，對俄羅斯政府來說，今年通膨將不是威脅，全年雖然維持在7%以上，但遠低於2009年的8.8%。