國際貨幣基金組織（IMF）報告指出，2010年全球經濟成長將由去年的-0.8%上升至3.9%，新興市場平均值更可望達到6%。景氣步入擴張階段，激勵市場信心穩定上揚，股市也在美國ISM製造業指數自底部翻揚後漸入佳境；其中，礦業類股更是表現最亮眼的族群。

全球景氣容光煥發，礦業類股魅力登場

根據Bloomberg資料分析，當美國ISM指數低於50時，礦業類股3個月平均漲幅僅0.6%；一旦ISM指數突破50，礦業類股便如脫疆野馬，3個月平均漲幅跳升至8.5%。其背後主要原因在於，礦產一向為製造業的上游生產原料，當製造業生產回溫，礦產的需求將同步大增，股價就會受到景氣激勵而向上勁揚。

以2003年1月 ~ 2006年5月的原物料多頭時期為例，銅、鋁、鎳礦之波段漲幅分別高達425%、200%和115%。但2009年以來，漲幅分別僅104%、33%和39% (截至2010/2/3)，顯示股價還有上漲空間可期。

新興市場掌舵，礦產再度搶手

新興國家經濟實力提升，礦產需求將超越成熟國家。舉銅礦為例，2002年新興國家的總需求量已正式超越G3國家，且在人均GDP快速成長下，每人消耗公斤數也將隨之提升。目前美國和日本的每人銅消耗量約在5~10公斤之間，但新興市場中發展較迅速的韓國卻已達15公斤以上，預期未來中、印等新興國家將依循南韓模式增長。

2003~2008年各項礦產價格拜新興市場之賜狂飆，金融海嘯過後，新興國家經濟地位愈形穩固，礦價再創高峰的機會也可望大增。

價好需求高，礦業公司獲利看俏

匯豐黃金及礦業股票型基金經理人表示，過去短短10年光景，中國礦產需求已躍升逾4倍，其中銅礦需求更占了世界半數；雖然目前其人均GDP不到美國十分之一，每人消耗之銅礦公斤數卻已接近美國水準，未來對銅價的影響力將有增無減。除了銅礦，其他礦產如鋁、鎳、鋅等需求，亦將隨新興市場的快速成長腳步向上竄升。

隨著礦業公司營收漸入佳境，Morgan Stanley預估，未來幾年礦產價格將持續上漲，今年全球主要礦業公司股東權益報酬亦可望從12%大幅提升至19%。量增價揚加上獲利增加，將對礦業公司股價帶來長期助益。