●中國銀行增資等不確定因素已陸續消化

‧商業銀行資本適足率需為11.5%以上：中國銀監會要求銀行2010年的資本適足率(CAR)為11.5%以上、銀行核心資本將不低於資本總量的75%(即tier-1 ratio 為8.63%)。該資本適足率要求明顯低於市場原本最高預估的13%，一級資本適足率(tier 1 ratio)要求也低於原本預期的9%或10%，緩解銀行釋股籌資充足資本之壓力

‧中國大型銀行資本適足率充足：截至2009年9月底，中國四大銀行(工行、建行、中行、交行)的資本適足率均超過11.5%，符合銀監會銀行2010年的資本適足率(CAR)為11.5%以上的要求，中行、交行、招商行已宣布今年增資計畫，對工行與建行而言，則完全沒有釋股融資壓力

(以上個股僅為舉例，無特定推薦之意圖，亦不代表基金未來必然之投資)

●房地產類股已大幅反應政策利空

根據過去幾次政策緊縮經驗觀之，除了2007-2008年金融風暴影響，房地產類股有逾五成的修正幅度外，平均修正幅度在20-35%，平均整理時間為11週。本波房地產類股自去年12月至今年1月已修正8週，修正幅度達25-30%，目前股價呈現觸底回升走勢，已大幅反應政策利空。人大會議並未針對房地產業有進一步嚴厲收緊措施，緩和市場疑慮。