鈔票怕變廢紙，拉金、銀背書

鈔票可能成為廢紙，在大家還不信任鈔票的年代，鈔票除了要印上元首肖像、還得有金或銀來背書。台灣在戰後時期能夠安穩發展，就是因為國民黨政府帶來相當充沛的黃金準備，有黃金作為後盾，幣值獲得支撐，不但讓台灣有休生養息的機會，奠定台灣經濟起飛的基礎。

貨幣背後代表的就是國家，國家會倒、國力會衰退，只有黃金是全球亙古不變的共通語言。大家都知道，美國政府的特技是「印鈔票」，結果造成貨幣單位面值及能購買服務的減損，只有黃金的價值幾百年來不變。

保有「購買力」，黃金百年增值

1792年時，一美元可兌換1.6公克黃金；1934年金本位制廢除後，一美元只能兌換0.89公克，到1973年時一美元只能兌換0.74公克，你知道現在拿一美元可以換回多少黃金？答案是0.01公克，跟200多年前相比，美元能兌換的黃金減少99%。黃金可以保有「購買力」，這是黃金的價值，也是黃金受歡迎的原因。
你可能有印象，在福爾摩斯、瘋狂理髮師的電影裡，早期倫敦，碎金可以直接在市場交易；中國是世上最早使用鑄幣的國家，不過黃金始終不是主流。

中國在黃金貧窮，卻在經濟上富有。跟19世紀時無法參與金本位的貧窮中國相比，現在的中國是全球經濟成長最快的國家，也進入富豪崛起最多的時代，最近大家很關注人行副行長易綱的說法：黃金不會是中國主要的外匯準備標的。

就一個黃金貧窮國家而言，中國確實不太可能把黃金變成主要的外匯準備標的，那是mission impossible，不過這是否代表中國在「含金量」低於平均值時不會再買黃金？不妨參考一下索羅斯最近的動作，他一面喊說金價會泡沫，一面又買進大量黃金（或許這樣才能買在低點）。

黃金不只保有購買力，與各類資產（股票、債券）相比，相關性也很低，黃金的投資需求大幅上揚，想要擁有財富，投資組合就要夠金，金少怎麼辦？當然是要想辦法儘快拉升，這樣的道理，中國一定正暗中盤算，或許我沒辦法預估中國會把黃金比重拉高到多少，但我很確定的是：現在投資組合裡一定要有黃金，不管中國或是你我，都得及時把握住這個趨勢。

本文作者為匯豐中華投信總經理 陳如中