大中華市場最新情況

2010年大中華股市前景看好，但將較為波動。經理人預期，全球政策將重拾正規；而去年的強勁表現、今年的主權債務危機以及美元強勢，都會引發投資人的避險情緒，可能造成資金流出，不過對大中華地區三大經濟體的長期前景仍充滿信心。更多詳情請見以下經理人專文剖析。

中國主題是大中華地區正面展望的基石

我們預計，中國內地經濟將在2010年增長約10%，並不擔心當局會很快大幅收緊政策，從而影響當前的增長趨勢。基於政治及經濟兩方面的考量，中國政府寧願延遲「退市」，也不會過早撤回刺激措施。

我們認為，強勁的內需消費可望繼續支持經濟增長*。儘管當局已採取措施放緩資本支出，但由於出口形勢依然艱難，加上中國正努力轉型為內需主導、長期更加均衡的經濟增長模式，因此中國政府仍將致力於支持家庭需求。*2009年，內需消費（包括政府開支）佔中國本地生產總值增長的比例高達近51%，比前一年高6個百分點。

預計今年固定資產投資將從去年的高點回落，增幅很可能從逾30%下降至10%~15%。由於低基數效應以及食品價格上漲，年中時消費物價指數壓力可能會提高。中央政府密切關注就業形勢與社會穩定之間的關係，所以儘管游資受到嚴格監控，仍應足夠支持本地生產總值高速增長。