●選股方向

在投資組合層面上，我們對科技和商品類別（包括金屬）投資比重偏高。 我們對中國的金融類別（包括地產、銀行及保險公司）長期看好，並認為過去數年當局對這些行業指引有方。

不過，我們認為這些股票已有超賣現象，因而已利用最近的跌市機會，選擇性的增加持股部位（以未來12個月的盈利共識預期計算，中國金融股的預期市盈率平均為11倍）。隨著美國本地生產總值預期不斷改善，我們亦對航運股產生興趣。

另一方面，我們迴避公用事業/低增長類別（如台灣內需股等）。此外，我們亦已對投資比重偏高的香港地產股進行減持。我們的看法是，儘管游資環境正面，香港地產市場的突出表現已屆尾聲。自2008年10月的低點以來，香港房市已大幅回升。

●投資組合

基金以MSCI金龍指數的市場配置為參考，對中國投資比重約五成上下，台灣投資約三成，香港約二成。基金持股多在50-70檔*，六成以上持股為市值100億美元以上的大型企業，其產業利基強勁，面對短線景氣挑戰而適者生存，掌握下波景氣再起之契機。*註：基金實際持股數為視當時市況而定