經濟加速成長，新興市場第一季發債規模達1579億美元，金額創新高，匯豐環球投資管理、丹麥第二大銀行Jyske Bank A/S和法儲銀Loomis Sayles均認為，新興市場債券延續13個月的漲勢會持續。

新興市場基本面強勁，債券仍有投資價值

匯豐環球新興市場債券基金經理人Peter Marber說，新興市場發債規模創新高，但殖利率創新低，顯示市場供給增加，但需求也持續上揚，與金融危機之後新興市場債券乏人問津相比，現在市場信心回溫，更多資金願意接手新興市場債券。

新興市場第一季發債1579億美元，規模創新高

從彭博統計來看，新興市場第一季發債1570億美元，創下彭博1999年開始編製指數以來最高，摩根大通新興市場債券指數（Global Diversified）指數的殖利率3/17最低跌到6.22%。

經濟加速成長，新興、高收益債券價格仍有上漲空間

匯豐雙高收益債券組合基金經理人表示，目前市場對於新興市場債券需求不斷增溫，她認為，投資新興市場債券不只看殖利率高低，還要考慮到評等面、貨幣升貶值的角度，從這些角度來看，預期新興、高收益債券仍有上漲空間。

新興、高收益債券市場接受度不斷回升，摩根大通預估不少新興市場債券將由「投機」等級調整到「投資」等級，信評調升效應可望推升新興市場債券表現，此外，新興市場整體基本面，包括財政體質、內需均優於已開發國家，以美元的角度來看，新興市場貨幣有升值空間，貨幣升值也是經理人一直以來看好新興市場債的主要原因之一。

年底前大幅升息機率小，市場資金浮濫，新興、高收益債券因具備較高收益，至少在年底前資金需求仍大，此外，違約率下滑、價值面仍有利新興、高收益債券投資，摩根大通於2月再度下修2010年高收益債違約率預估，包括高收益債及新興市場債評等調升比例持續上升，摩根大通及美林預估高收益債今年總報酬可達10%左右。

在基本面仍有利於新興、高收益債券中長期走勢下，建議高收益及新興市場債仍可維持加碼部位，並視情況穩步增加當地貨幣計價的新興市場債，未來可持續觀察政府政策、基本面與市場資金動能的變化。不過需注意信評機構惠譽甫調降葡萄牙主權債信評等，可預期的是，未來成熟國家的債務問題仍將不斷地被提出來，市場波動度可能加劇，建議投資人未來關注焦點在各國財政政策調整狀況，以及全球景氣是否持續回溫。