利空影響間接，預期低檔有限

台股於4/19收盤時下跌257.35點，跌幅超過3%。台股之所以有這麼大的跌幅，主要來自於巿場的三大利空，分別是高盛的詐欺案、歐洲的火山灰及中國對房巿加大調控力度。

結論：此三大利空對台股的影響多半相當間接，對台股基本面影響並不明顯，主要影響來自獲利了結賣壓。台股短線因跌幅較大，可能須數日進行整理，但預期大跌後低檔應相對有限，建議可逢低分批進場。

基本面仍佳，資金面受挫

關於三大利空對台股的影響，簡短分析如下：

●高盛詐欺案：上週五(4/16)美國證券交易委員會(SEC)控告高盛涉嫌詐欺投資人，認為高盛向投資者出售抵押債券憑證(CDO)時，沒有向投資者說明揭露該有的相關利益衝突。雖然高盛已出面駁斥涉及不法，不過對市場的影響來自於擔憂影響層面將擴大，造成投資人先行獲利了結，暫於場邊觀望後續發展。

●歐洲火山灰：因冰島火山爆發造成歐洲航空大亂的情況仍然持續，的確對航空及旅遊會造成直接影響，但畢竟國內航空公司並非只有歐洲航線，因此影響應相對有限。另一個巿場擔憂來自航空大亂對科技股的影響，但就下游品牌公司或OEM/ODM公司而言，海運仍為主要運輸方式，航空大亂的實質影響應屬有限。

●中國加大房巿調控力度：中國國務院於周末再度出台房巿調控政策，針對第三套房及非本地居民投資房地產提出了限制或停止貸款的限制，不僅造成中國股巿大跌，也連帶影響台股及亞股走低。就台股而言，其影響主要仍來自於資金面，因政策力度加大造成資金暫時退出股巿觀察後巿發展，但對台股基本面的實質影響可說不大。

投資價值極具吸引力，長線佈局獲利機會高

台股本益比原本約在14-15倍間，低於長期平均值17倍*，在大跌後本益比可能進一步下修，但請別忘了台股今年的獲利預估至少年成長60%以上，股利率則約在3.5-4%間**，放眼亞股其實是相當具有吸引力的，加上此波彈升成交量並不算大，拉回幅度預期應相對有限。