日本景氣觸底跡象較趨明朗，吸引今年以來外資積極回補305億美元，超越去年186億美元總額(資料來源：Bloomberg / 2010.4.16)，去年表現吊車尾的日股出現補漲行情，使得MSCI太平洋指數今年以來表現相對強勢。今年是否可以就區域角度參與日股？整體亞股機會何在？請見以下基金經理人李鴻斌(Victor Lee)對市場和現階段佈局策略的看法。

●國際資金回補日股，內需族群值得留意

國際市場回補日本偏低部位，配合日圓回貶，出口股成為此波回補首選，但內需股動能也正在上升，為基金目前日股佈局重點。隨日本資本支出已觸底回升，而民間消費預期相當保守，可能潛藏驚喜，因為這個會計年度政府將發放2.2兆日圓的育兒補貼，第一生命也發放給600萬名保戶達1兆日圓的現金，此外，農民津貼以及公立高中今年開始學費免費，皆有助鼓勵民間消費，因此，內需股將是外資進一步回補日股重要方向。

●亞洲市場升息之際，日本貨幣政策依然寬鬆

亞洲市場今年第二季通膨回升，印度、馬來西亞央行已率先升息，其他市場也將陸續進入升息循環；相對的，日本貨幣政策仍將維持寬鬆，甚至當日本出現通膨跡象，反而有利提升日本資產價格。