由於希臘國內展開大型罷工，有癱瘓經濟之虞，使得南歐債務疑慮再起，加上謠傳西班牙將向歐盟申請2800億元的紓困貸款，觸發市場緊張氣氛加速蔓延，在投資氣氛轉趨謹慎下，代表恐慌程度的VIX指數攀升至23.84，創下2月中以來新高，風險性資產受創，高收益債與新興市場債也紛紛下跌，但美元計價的新興債則相對抗跌。

歐美飽受債務所苦，恐成股市不定時炸彈

自從半年多前南歐國家債務問題受到關注後，就時常成為市場震盪的主因，因為光是愛爾蘭、希臘、西班牙、義大利與葡萄牙的外債，合計就超過歐元區債務的40%，甚至連歐元區以外的英國也飽受債務所苦，但此問題乃長久累積而來，非短時間內可解決。預期在此問題獲得大致舒緩前，每當其中一個國家的債務到期，就有可能成為歐股甚或全球股市下跌的不定時炸彈。

由於歐盟日前允諾已被調降至垃圾等級的希臘債可作為貸款擔保品，引發市場質疑未來歐洲央行是否將棄守先前堅守的諸多原則，使得歐元地位備受衝擊；預期未來幾周歐元將屈居弱勢，在美元相對強勢的環境下，舉凡風險性資產價格皆會受到影響。

系統性風險環伺，新興市場債價值浮現

匯豐環球新興市場債券基金經理人表示，新興市場債指數與VIX指數走勢向來關係密切，當VIX指數大幅攀升，往往導致新興市場債修正。過去一年以來，新興市場債指數每次修正幅度約1~2 %，但本次修正幅度已達1.1%，預期南歐債務事件對新興市場債市衝擊時間將不會太長，新興市場債下跌空間有限，加上新興市場債較沒有擇時問題，可長期持有，建議投資人可分批進場建立部位。