未來通膨趨勢為新興市場投資的觀察重點，由歷史資料可發現通膨對於消費成長具有顯著影響，而在近期能源與食物價格大漲推動下，新興國家通膨率已快速攀升，可能影響未來消費成長。此外通膨攀升亦不利匯率走勢，尤其具有財政或經常帳赤字的國家貨幣更亦因此產生波動，今年以來已有多個新興國家貨幣對美元貶值，通膨因素為其背後主因之一。
拉丁美洲

●油價與信評利多兼具，持續看好巴西優於墨西哥
巴西股市年初以來上漲12%(5/23)，率先突破去年修正前的高點再創新高，帶領拉丁美洲表現領先全球新興市場。標準普爾宣布調升巴西債信評等，將長期外幣債信評等調升至BBB-，正式進入投資等級，激勵巴西股市大漲。原油價格上漲亦為巴西股市大漲的因素之一，國營石油公司Petrobras市值超越Microsoft及中國工商銀行成為全球第六大企業。
4月份巴西失業率再創8.5%的歷史新低，產能利用率仍維持在80%以上的高檔水準，顯示就業與工業生產維持強勁表現，預期未來消費與投資可持續成長。通膨則為近期較不利的因素，4月份消費者物價成長率達5.04%，預估5月份年增率可能達到5.35%；近期巴西央行已因應通膨預期而升息，JPMorgan預估可能連續調升至13%(目前11.75%)，可能對銀行類股造成壓力。
墨西哥經濟表現仍維持與美國的高連動性，由製造業數據走勢可見一般，而目前美國經濟疑慮仍在之下，未來墨西哥經濟表現亦有隱憂。墨西哥通膨也在逐漸攀升中，4月份消費者物價年增率達到4.55%，核心通膨也已達到4.56%，近期內可能將超過央行預期4.5%~5.0%的區間，雖央行維持利率不變，但會後聲明中已透露出未來升息的可能性增加。