利率/通膨走向 — 聯準會已進入降息尾聲，未來通膨風險增加
●衡量經濟與通膨風險後，短期內聯準會停止降息機會大增
在年初眾多經濟數據大幅滑落後，近幾個月美國經濟數據已出現回穩，短期經濟衰退風險已降低；另一方面，油價等商品價格上漲推升通膨預期走升，潛在通膨壓力再次出現。聯準會已降息至2%(至5月底)，在衡量現有經濟與通膨風險後，預期將會維持現有低利率一段期間不變，以保留未來降息彈性，因應次貸風暴可能捲土重來。
●油價上漲將影響未來通膨與利率走向，不利實質消費復甦
油價等商品價格上漲已推升通膨預期。5月份美國民眾對未來1年通膨預期已上升至5.2%、達1982年新高。若通膨風險上揚，則不僅減少聯準會降息空間，還可能迫使聯準會提早升息。持續高油價將壓抑民眾對其他產品消費意願，降低退稅政策效果，JPMorgan預估原油價格每上升10美元/桶，將使美國民眾每年多支出340億美元。
企業獲利— 次貸減損認列減少，持續看好大型跨國企業股
●金融股底部開始浮現，預期次貸減損高峰已過
第二季美股反彈走勢由能源、原物料與科技股領漲，值得留意的是，S&P 500金融股股價已突破下降壓力線，除信用緊縮問題改善外，次貸減記風暴接近尾聲也是原因。目前為止(至5/21)全球金融業因次貸風暴已提列超過3,800億美元損失；由於金融業從嚴提列虧損，預期資產減損提列高峰應落在4Q07、1Q08，S&P亦認為次貸資產減記損失風暴已接近尾聲。