近期呈現區間震盪走勢的美國股市，上週五（6/6）出現重挫，由於美國5月份失業率創下20年來最大單月升幅、美元走弱，加上中東政局動盪，油價大漲逾10美元，導致投資人再度陷入通膨高漲、經濟衰退的恐懼，美國道瓊指數終場跌幅超過3%，也引發週一（6/9）亞股一片賣壓。
 
失業率飆破0.5%，美股落底訊號響起？
 
不過，歷史數據顯示，過去9次美國失業率上揚逾0.5%，其後12個月美股上揚機率是100%，因此，美股是否也將觸底回升？一旦美股回穩，新興市場往往是最大受益者，現階段的股市拉回正是不錯的分批進場時機，分散佈局的全球型新興市場基金，則是因應市場高波動下的理想標的。
 
匯豐新鑽動力基金經理人指出，從過去的經驗來看，通常在景氣下滑的末期，失業率會出現明顯的上揚。因此，與其解讀大幅攀升的5月份失業率數字是美國景氣開始要步入衰退的徵兆，不如視為美國景氣下滑趨勢已告尾聲；在此情況下，美股不僅不再有大幅度的下檔風險，甚至有機會領先觸底，並開始逐步回升。
 
根據Bloomberg資料統計，自1960年以來，美國共出現了9次失業率升幅超過0.5%的紀錄，但特別的是，在每次美國失業率激升超過0.5%之後的12個月內，道瓊指數的平均漲幅高達28%，也就是說，當看到失業率大幅攀升，就急著賣股求現，恐怕會賣在相對低點。
 
美股落底後，新興市場更添彈跳動能
 
經理人分析，目前美國經濟雖仍顯疲弱，但已有回穩跡象。近期美國零售數據出現不錯表現，著名零售業者5月份銷售業績也紛傳捷報，優於原先預期。而美國官方似也傾向避免停滯性通膨的發生，因此預期美國將維持升息基調，以持續拉抬美元，從而使得油價下滑，降低通膨的預期效應。
 
不過，經理人強調，即使美股果真落底回升，最大受益者卻可望是目前已修正一大波的新興市場股市。新興市場近年來強勁的經濟發展，帶動政府支出、企業投資與民眾消費加速的現象，蓬勃的內需商機對新興市場經濟活動，及其股市動能仍有推波助瀾的效果。